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根据 Sygnum Bank 2025 年 6 月月度投资展望，比特币的流通供应量正在快速收紧，随着需求持续增长，为潜在的价格飙升奠定了基础。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
Sygnum 分析师指出，比特币过去 18 个月，流动性供应量下降了 30%，主要原因是机构采用和比特币收购工具的兴起。这些实体，包括交易所交易基金（ETF）和企业买家，已经稳步从交易所撤出货币，这一举措通常被视为看涨。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
报告称：“比特币流动性供应的快速萎缩正在为需求冲击和上行波动创造条件。”hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
自2023年末以来，交易所的比特币余额已减少约100万BTC。随着越来越多的基金发行股票或债券购买比特币，进一步吸收了现有供应，这一趋势正在加速。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
与此同时，地缘政治和财政不确定性，尤其是美元疲软和美国债务膨胀，促使投资者进入加密货币市场。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
更令人鼓舞的是，美国三个州最近通过了允许比特币储备的立法。新罕布什尔州已经签署了这项法案，德克萨斯州也可能会效仿。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
与此同时，国际社会的兴趣日益浓厚。Sygnum 强调，巴基斯坦政府和目前在英国大选中领先的政党改革英国 (Reform UK) 已宣布有意探索比特币储备策略。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
尽管官方的比特币储备购买尚未实现，但 Sygnum 表示，一旦开始购买，它们可能成为价格上涨的主要催化剂，既因为它创造的需求，也因为它的信号效应。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
机构投资者的购买并非唯一因素。近期的市场动态进一步强化了比特币作为避险资产的形象。报告指出，在财政状况恶化的背景下，美国国债遭遇抛售，提振了5月份对比特币和黄金的需求。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
比特币的上行波动性超过下行波动性，Sygnum 还指出，比特币的波动性正在改善。过去三年，上行波动率超过了下行波动率，这是市场成熟度和机构参与度不断提升的标志。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
报告称：“尽管在比特币的整个历史上，下行冲击往往大于上行冲击，但在过去三年中（自 2022 年 6 月以来），上行波动一直超过下行波动。”hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
Sygnum 还提到了以太坊在多年表现不佳之后，正在重拾增长势头。近期的 Pectra 升级推动了强劲的收入增长，并重新激起了各大金融机构在以太坊及其二层网络上构建代币化平台的兴趣。hp0数字认知网 - 区块链数字货币实时行情平台
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